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刚性兑付打破后我国公司债信用风险测度研究

2022.05.09点击:

目前,我国公司债违约现象逐渐常态化,同时伴随着违约主体不断向高信用评级的移动,其信用风险也受到关注。本文将首先对KMV模型进行阐述,选取15家上市公司作为研究对象,并将这些研究对象分成违约组、高风险组、低风险组进行公司债信用风险测度研究,修正KMV模型,计算出修正违约点,进一步计算出相应违约距离来度量公司债信用风险。最后证明修正KMV模型对公司债信用风险能进行较好地测度与预测;同时找到信用风险预警区间;评级机构可参考修正违约距离,及时调整公司债信用评级。

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