摘要：股市作为反映经济发展的重要参照,通常可以反映某一时期内一个地区的经济状况。金融业的发展不仅关系到经济发展和社会安定,还具有优化市场资本配置与调控、反映并监督经济的功能。本研究利用高维因子降维技术,将高维因子降维成低维因子,并在此基础上建立模型,从而分析中国股票市场金融行业在不同时间段的波动性特征。本文首先将金融行业中影响该股票波动的主波动成分因子进行定义,之后基于得到的主波动成分因子对金融行业建立GARCH族模型,从而对金融行业股价波动性进行实证研究。本文的数据选取了金融行业中的货币金融服务业、资本市场服务业从2012—2021年在剔除不符合选取标准外所有股票日收盘价,以及保险业从2020—2021年剔除不符合选取标准的股票外,行业内存在的所有股票日收盘价,通过计算每只股票的日收益率作为样本空间,分阶段从长期和短期的样本空间上进行建模,分析金融行业在我国股票市场中的阶段性波动特征,同时分析金融业在我国股市中所发挥的重要作用。在经济环境相对严峻的背景下,研究金融行业在我国股票市场的波动性,对稳定我国宏观经济大盘、完善交易制度、合理引导股民进行投资等方面具有重要的意义。

关键词： 股票波动性; 主波动成分因子; 降维技术; 金融业; 影响;

DOI： 10.19932/j.cnki.22-1256/F.2022.07.020

专辑： 经济与管理科学

专题： 金融;证券;投资

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